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来源：Career In 投行PEVC
一场席卷香港金融圈的监管风暴骤然来袭。近日，香港证监会（SFC）与廉政公署（ICAC）联合开展代号“Fuse”（熔断）的专项执法行动，对对冲基金无极资本（Infini Capital）、中信证券香港子公司及国泰君安国际等机构实施突击搜查，这也是自2017年以来香港金融行业规模最大的一次联合行动，瞬间引发市场震动。
据悉，此次行动共搜查14处地点，涉及涉案机构办公室及相关人员住所，逮捕6男2女共8名涉案人员，年龄介于35至60岁之间，包括两家持牌券商、一家对冲基金管理公司的高级管理人员及一名中间人。监管机构披露，此次调查直指一起涉嫌贪污与内幕交易的重大案件，涉案对冲基金通过贿赂券商高管获取未公开机密，做空获利约3.15亿港元（约合4000万美元），涉案贿赂金额超400万港元。
作为此次风暴的核心主角，无极资本在此之前就已在香港紧密的金融圈中充满神秘感。据彭博信息显示，该基金由前投资银行分析师钱涛（Tony Chin）创立，其业务模式颇具争议——据知情人士透露，无极资本长期绕过传统投行，直接与企业谈判股份配售事宜，且其下注规模常常超过自身对冲基金的资产规模，这一操作方式在行业内尤为罕见。
钱涛本人也充满神秘。这位40岁的上海籍创始人，童年时移居香港，毕业于美国密歇根大学安娜堡分校，拥有经济学与数学双学位，曾在摩根士丹利任职不足一年（截至2011年3月）。他于2015年在香港注册成立无极资本，并于23年创立香港公牛篮球队。其创业前的背景细节鲜为人知。
为吸引投资者，钱涛推出了极具颠覆性的费用模式：先是承诺为创始人份额类别的投资者承担前10%的亏损，后续甚至提出为其他投资者承担100%亏损，条件是投资者需支付最高可达50%的业绩提成。尽管噱头十足，但无极资本的资金募集进展缓慢，据知情人士透露，其对冲基金资产规模至今仍不足4亿美元。
值得注意的是，多家国际顶级投行早已与无极资本划清界限。高盛与摩根士丹利因客户尽调（KYC）相关规定，始终未将其纳入客户体系；摩根大通与瑞银则在数月前终止了与该基金的主经纪商合作。
此次被一同搜查的中信证券香港子公司与国泰君安国际，均已通过交易所公告确认此事。国泰君安国际表示，3月10日监管机构持搜查令到访其香港主要营业地点并带走部分文件，一名非董事会成员雇员被廉署拘留协助调查，公司已立即暂停该雇员所有职务，强调集团整体业务运营正常、财务稳健，该事件或为员工个人行为。中信证券亦公告称，其香港子公司被搜查，一名员工曾被廉署问话，公司正积极配合调查，业务未受明显影响。
据监管披露和媒体消息，涉案券商高管涉嫌收受无极资本所有者（钱涛）的贿赂，泄露多家香港上市公司股份配售的未公开机密信息；无极资本则利用这些内幕信息，在配售消息公布前建立空头头寸，待消息发布后股价下跌时平仓获利，涉案获利金额达3.15亿港元。值得关注的是，中信证券香港子公司与国泰君安国际均曾作为配售代理，参与过无极资本主导的多起股份配售交易，而无极资本近年来在港股IPO及配售市场愈发活跃，仅去年年中以来，就参与6家中国企业的股份配售，涉及金额合计约137亿港元，远超其自身对冲基金资产规模，其资金来源引发市场诸多猜测。
面对监管调查，无极资本于周五晚间发布声明，坚称公司始终遵守香港法律法规及监管要求，正全力配合当局的合法调查，同时强调公司业务运营正常，所有投资管理及决策流程未受影响。
业内人士分析，此次监管风暴凸显了香港对金融市场内幕交易、贪污腐败行为的零容忍态度。2025年以来，港股IPO市场持续回暖，2025年港股新股上市数量达117只，募资总额2869亿港元，成为全球最活跃的IPO市场之一，在此背景下，监管机构加强对股权融资领域的监管，严查利益输送、内幕交易等违规行为，既是维护市场公平公正的必要举措，也将进一步巩固香港国际金融中心的地位
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责任编辑：郭栩彤
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